A股份有限公司（以下简称A公司）是从事化工产品生产经营的大型上市企业。2004年9月，为了取得原材料供应的主动权，A公司董事会决定收购其主要原材料供应商B股份有限公司（以下简称B公司）的全部股权，并聘请某证券公司作为并购顾问。

　　有关资料如下：

　　1.并购及融资预案

　　（1）并购计划
　　B公司全部股份l亿股均为流通股。A公司预计在2005年一季度以平均每股l2元的价格收购B公司全部股份，另支付律师费、顾问费等并购费用0.2亿元，B公司被并购后将成为A公司的全资子公司。A公司预计2005年需要再投资7.8亿元对其设备进行改造，2007年底完成。

　　（2）融资计划
　　A公司并购及并购后所需投资总额为20亿元，有甲、乙、丙三个融资方案：
　　甲方案：向银行借入20亿元贷款，年利率5％，贷款期限为1年，贷款期满后可根据情况申请贷款展期。
　　乙方案：按照每股5元价格配发普通股4亿股，筹集20亿元。
　　丙方案：按照面值发行3年期可转换公司债券20亿元（共200万张，每张面值1000元），票面利率为2.5％，每年年末付息。预计在2008年初按照每张债券转换为200股的比例全部转换为A公司的普通股。

　　2.其他相关资料

　　（1）B公司在2002年、2003年和2004年的净利润分别为l.4亿元、1.6亿元和0.6亿元。其中2003年净利润中包括处置闲置设备的净收益0.6亿元。B公司所在行业比较合理的市盈率指标为11.经评估确认，A公司并购B公司后的公司总价值将达55亿元。并购B公司前，A公司价值为40亿元，发行在外的普通股股数为6亿股。

　　（2）A公司并购B公司后各年相关财务指标预测值如下：

　　注：资产负债率指标为年末数。

　　（3）贷款银行要求A公司并购B公司后，A公司必须满足资产负债率≤65％、利息倍数≥5.5的条件。

　　（4）在A公司特别股东大会上，绝大多数股东支持并购B公司，但要求管理层从财务分析角度对并购的合理性进行论证，确保并购后A公司每股收益不低于0.45元。

　　要求：

　　1.根据B公司近三年盈利的算术平均数，运用市盈率法计算B公司的价值。

　　2.计算A公司并购B公司的并购净收益，并从财务角度分析该项并购的可行性。

　　3.计算A公司并购B公司后的下列每股收益指标：

　　（1）甲、乙、丙三个融资方案在改造完成前（2005～2007年）各年的每股收益（元）；
　　（2）甲、乙、丙三个融资方案在改造完成后（2008年及以后）的每股收益（元）。

　　4.分析甲、乙、丙三个融资方案对贷款银行和股东条件的满足程度，并指明贷款银行和股东均可接受的融资方案。

　　[分析提示]

　　1.近三年平均净利润为：[1.4+（1.6-0.6）+0.6]÷3=1（亿元）
　　运用市盈率法计算的B公司的价值为：1×11=11（亿元）

　　2.A公司并购B公司的并购净收益=55-（40+11）-（12-11）-0.2=2.8（亿元）
　　A公司应进行此次并购。

　　3.（1）改造完成前各年（2005～2007年）的每股收益
　　甲方案：2.88/6=0.48（元）
　　乙方案：3.60/（6+4）=0.36（元）
　　丙方案：3.12/6=0.52（元）

　　（2）改造完成后各年（2008年及以后）的每股收益

　　甲方案：5.28/6=0.88（元）
　　乙方案：6/（6+4）=0.6（元）
　　丙方案：6/（6+4）=0.6（元）

　　4.甲方案能满足股东要求，但不能满足银行要求；
　　乙方案能满足银行要求，但不能满足股东要求；
　　丙方案能同时满足银行和股东要求，故可接受丙方案。

　　案例分析题五（本题l0分）

　　某行政部门及其所属单位尚未实行国库集中支付和政府采购制度。2005年4月，审计机关对该部门及其所属单位2004年度预算执行情况进行审计，在审计过程中，发现下列情况或事项：

　　（1）该部门基于所属单位较多，为方便年终结算工作，在制定的内部财务管理制度中，对所属单位预算拨款的截止日和年终决算的结账日规定为每年12月25日。
　　（2）财政拨付该部门某所属单位专项科研经费500万元，该部门在转拨时调剂200万元用于弥补本级专项经费不足。
　　（3）该部门在行政执法过程中没收一批物资，已委托某拍卖行拍卖，取得拍卖收入200万元。该部门将其确认为预算外资金收入。
　　（4）该部门当年将其所属非独立核算的培训中心，设立登记为独立核算的国有事业法人单位。鉴于培训中心改制后，财政不再安排日常经费，该部门为了扶持培训中心的起步发展，报经财政部门批准，向培训中心无偿划拨一座办公楼，办公楼账面原价为600万元，该部门按此金额转销了固定资产和固定基金；向培训中心有偿转让三部小汽车，作价80万元，账面原价为l00万元，该部门将其差额20万元确认为支出。
　　（5）年终结账时，为了全面反映当年预算收支情况，该部门将当年收到财政预拨的下年度经费800万元转入结余。

　　要求：
　　1.分析、判断事项（1）中，该部门对所属单位预算拨款的截止日和年终决算的结账日的规定是否正确？并简要说明理由。
　　2.分析、判断事项（2）至（5）中，该部门对各事项的做法或会计处理是否正确？如不正确，请简述正确的会计处理。

　　[分析提示]

　　1.事项（1）中：

　　①该部门对所属单位预算拨款的截止日的规定正确。
　　理由：根据《行政单位会计制度》规定，主管会计单位对所属各单位的预算拨款和预算外资金拨款，截至l2月25日，逾期一般不再下拨。

　　②该部门对所属单位年终决算的结账日的规定不正确。
　　理由：根据《会计法》规定，会计年度为每年的1月1日至12月31日。

　　2.事项（2）中：

　　该部门的做法不正确。
　　正确的做法：该部门应将所属单位专项科研经费全额（及时）拨付给所属单位。

　　事项（3）中：
　　该部门的会计处理不正确。
　　正确的会计处理：罚没收入应确认为应缴预算款。

　　事项（4）中：
　　该部门对无偿划出办公楼的会计处理正确。
　　该部门对有偿转让小汽车的会计处理不正确。
　　正确的会计处理：将有偿转让小汽车取得的价款80万元确认为其他收入；同时，按照所转让小汽车的账面原价l00万元转销固定资产和固定基金。

　　事项（5）中：
　　该部门的会计处理不正确。
　　正确的会计处理：收到的预拨下年度经费作为拨入经费，不予结转。

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